Particionar disco duro externo e instalar SO

Hola
Acabo de comprar un disco duro externo y quería instalarle un sistema operativo para así utilizarlo como arranque en mi computadora. El problema es que el disco duro es de 2TB y no me gustaría gastar todo ese espacio en un sistema operativo que usaría pocas veces. ¿Es posible particionarlo e instalar allí el sistema operativo? ¿Luego al iniciar desde el disco duro, se iniciaría desde esa partición?